近日風(fēng)電概念股出現(xiàn)大漲，對此，國泰君安認(rèn)為，風(fēng)電板塊大漲是《促進(jìn)風(fēng)電行業(yè)健康發(fā)展若干意見》政策預(yù)期的提前反映，此外，英國海上風(fēng)電場招商引資和哈鄭直流輸電項(xiàng)目等事件提供催化劑。

國泰君安表示，近幾月光伏重磅扶持政策密集出臺，加強(qiáng)了市場對風(fēng)電政策的預(yù)期。目前國家能源局正制定《促進(jìn)風(fēng)電行業(yè)健康發(fā)展若干意見》并有望于年底出臺，該政策將加速“十二五”風(fēng)電發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，扶持力度若超預(yù)期將給板塊帶來政策主題機(jī)會。之前市場對風(fēng)電關(guān)注甚少，對政策預(yù)期不高，年底政策超預(yù)期的可能性較大，本輪上漲提前反映部分預(yù)期。

國泰君安并認(rèn)為，2013年風(fēng)電行業(yè)見底回暖趨勢明顯，預(yù)計(jì)新增裝機(jī)增長率10%～35%。同時(shí)，三北地區(qū)推廣的風(fēng)電清潔供暖改善風(fēng)電并網(wǎng)瓶頸預(yù)期，可再生能源附加上調(diào)也保證補(bǔ)貼資金及時(shí)到位。

隨著需求市場回暖，產(chǎn)能利用率提升攤薄固定成本，風(fēng)機(jī)價(jià)格觸底反彈企穩(wěn)，小幅改善毛利率，收入和毛利率雙升帶動業(yè)績復(fù)蘇。2013年多數(shù)風(fēng)電上市公司中報(bào)業(yè)績同比大幅改善（例如金風(fēng)科技凈利潤+28.6%，湘電股份凈利潤+219.7%），進(jìn)一步增強(qiáng)風(fēng)電回暖趨勢的確定性。