網(wǎng)訊：繼國(guó)家戰(zhàn)略篇后,此次我們挑選市場(chǎng)容量大、增速快、創(chuàng)新產(chǎn)品集中的智能終端芯片作為半導(dǎo)體專題報(bào)告之二的主題。智能終端產(chǎn)業(yè)逐漸把中國(guó)從“世界工廠”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;世界工廠+世界市場(chǎng)”,同時(shí)可穿戴設(shè)備、智能汽車、智能家居等終端應(yīng)用不斷崛起,使得中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將主要從如下三方面受益：1)4GLTE變量芯片需求；2)智能終端增量芯片需求；3)中國(guó)終端品牌崛起所帶來的IC設(shè)計(jì)、制造、封測(cè)全方位需求。中國(guó)半導(dǎo)體將乘產(chǎn)業(yè)鏈東進(jìn)、上移之勢(shì),補(bǔ)齊和升級(jí)電子產(chǎn)業(yè)鏈的上游短板。隨著展訊、RDA等海外上市智能終端芯片公司完成私有化,兩家公司A股上市預(yù)期已基本形成,中國(guó)IC設(shè)計(jì)上升大勢(shì)亦有望在2015年形成。

模式的爭(zhēng)奪中占據(jù)先機(jī),同時(shí)可穿戴設(shè)備傳感器應(yīng)用規(guī)模將較手機(jī)更大。汽車信息娛樂系統(tǒng)將加速傳統(tǒng)消費(fèi)電子半導(dǎo)體公司向汽車應(yīng)用的滲透;ADAS是車載圖像傳感器、非光學(xué)傳感器的主要推動(dòng)力;新能源汽車因其全新的車內(nèi)構(gòu)架,會(huì)為汽車半導(dǎo)體帶來革命性增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。智能家居芯片發(fā)展尚處早期,傳感器和網(wǎng)絡(luò)連接將會(huì)是必不可少的核心組件。

　　中國(guó)智能終端芯片變量、增量、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移三大機(jī)會(huì)：

　　1)3G智能手機(jī)到4GLTE技術(shù)演進(jìn)所帶來的芯片變化需求,如基帶/APSoC和前端模組變化所引發(fā)的產(chǎn)業(yè)版圖重繪。

　　2)4G智能手機(jī)、可穿戴設(shè)備、智能汽車、智能家居帶來的增量芯片需求,如NFC、指紋識(shí)別、無線充電、傳感器芯片。

　　3)中國(guó)終端品牌崛起所帶來的IC設(shè)計(jì)、制造、封測(cè)全方位需求。

　　投資建議

　　1)展訊、RDA回歸A股和清華控股旗下的6家A股上市公司及其他可能IC設(shè)計(jì)借殼公司。

　　2)受益4G基帶/APSoC和前端模組需求的公司如大唐電信、國(guó)民技術(shù)、舜元實(shí)業(yè)、全智科技(預(yù)披露)等。

　　3)智能終端增量芯片供應(yīng)商如NFC芯片同方國(guó)芯、指紋識(shí)別芯片匯頂科技(預(yù)披露)、傳感器晶方科技和格科微(擬香港上市);4)中國(guó)智能終端品牌崛起的直接受益者如中芯國(guó)際、長(zhǎng)電科技、華天科技等制造和封測(cè)龍頭。