“煤電頂牛”是近幾年人們描述煤炭與電力之間的矛盾時(shí)，經(jīng)常采用的形象比喻，雙方你爭(zhēng)我斗，沖突明顯。在這段時(shí)間中，我國(guó)煤炭?jī)r(jià)格高企，煤炭企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)優(yōu)異，而發(fā)電企業(yè)則是虧損嚴(yán)重，發(fā)差極大。而進(jìn)入2012年后，煤炭與電力角色漸漸互換，煤炭企業(yè)業(yè)績(jī)不斷下滑，而發(fā)電企業(yè)業(yè)績(jī)則逐漸好轉(zhuǎn)。

根據(jù)中國(guó)煤炭經(jīng)濟(jì)研究院煤炭上市公司研究中心的數(shù)據(jù)，39家煤炭上市公司2012年盈利能力明顯下降，利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)均創(chuàng)5年最低，33家上市公司利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率為負(fù)值；33家凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為負(fù)值，占全部煤炭上市公司85%。而形成鮮明對(duì)比的是，同期發(fā)電集團(tuán)52家A股上市公司無(wú)一虧損。

這一轉(zhuǎn)換恰好始于2011年底的煤電上網(wǎng)電價(jià)上調(diào)和2012年開(kāi)始實(shí)施的電煤價(jià)格臨時(shí)干預(yù)，所以不免讓人以為這是上網(wǎng)電價(jià)調(diào)整和電煤價(jià)格干預(yù)共同作用的結(jié)果。但是事實(shí)上，自進(jìn)入2012年以來(lái)，煤炭?jī)r(jià)格便一直呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，并且在電煤限價(jià)于2013年年初被取消之后，電煤價(jià)格下降趨勢(shì)仍舊持續(xù)至今，這也從側(cè)面反映出，煤炭?jī)r(jià)格高位運(yùn)行的不可持續(xù)性，而電煤價(jià)格臨時(shí)干預(yù)政策所起到的作用則有待商榷。

不過(guò)，上網(wǎng)電價(jià)的上調(diào)對(duì)于發(fā)電企業(yè)的利好則是實(shí)實(shí)在在的。2012年全國(guó)累計(jì)完成火電發(fā)電量3.9萬(wàn)億千瓦時(shí)，按照上網(wǎng)電價(jià)上調(diào)2.6分/千瓦時(shí)計(jì)算，火電企業(yè)增收超過(guò)1000億元，這對(duì)于扭轉(zhuǎn)火電企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難局面，影響明顯。以五大電力集團(tuán)為例，五大電力集團(tuán)裝機(jī)占我國(guó)發(fā)電行業(yè)的半壁江山，從2008年到2011年五大電力集團(tuán)大約虧損921億元，而僅僅去年一年獲得的上網(wǎng)電價(jià)上調(diào)利好便在500億元左右（根據(jù)全行業(yè)上述1000億元增收估算而得）。

而進(jìn)入2013年后，電力企業(yè)的業(yè)績(jī)向好更是一發(fā)不可收拾。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2013年1-2月，電力行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)460億元，這已等同于五大發(fā)電集團(tuán)2012年的利潤(rùn)總和。同時(shí)，2012年五大發(fā)電集團(tuán)460億元的利潤(rùn)總額，也創(chuàng)下了自2002年成立以來(lái)歷史最好水平。而2013年1-4月，電力行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)累計(jì)則已達(dá)到987億元。以目前情況來(lái)看，估計(jì)電力行業(yè)今年或?qū)��?shí)現(xiàn)近利潤(rùn)3000億元。

同時(shí)，進(jìn)入2013年后，根據(jù)國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于深化電煤市場(chǎng)化改革的指導(dǎo)意見(jiàn)，我國(guó)也開(kāi)始實(shí)行電煤價(jià)格并軌方案，取消重點(diǎn)合同，取消電煤價(jià)格雙軌制，電煤實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化運(yùn)行。

市場(chǎng)化商品的定價(jià)完全取決于供需關(guān)系。市場(chǎng)規(guī)律表明，供過(guò)于求則價(jià)格會(huì)下降，供不應(yīng)求則價(jià)格會(huì)上升。目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩態(tài)勢(shì)明顯，作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表，我國(guó)電力需求增速亦出現(xiàn)明顯下降，這也導(dǎo)致了電廠對(duì)于電煤的需求不旺。當(dāng)前我國(guó)煤炭產(chǎn)能巨大，供過(guò)于求導(dǎo)致目前煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)走低，也使得電力有機(jī)會(huì)大賺。而這均是電煤市場(chǎng)化后的正常結(jié)果，理應(yīng)得到人們的認(rèn)同和接受�；仡櫞饲懊禾�?jī)r(jià)格的高企，也無(wú)非是供小于求的結(jié)果。

目前發(fā)電企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的提升正是得益于電煤市場(chǎng)化運(yùn)行和固定的上網(wǎng)電價(jià)。但是上網(wǎng)電價(jià)的固定，猶如限定了煤電雙方利益蛋糕的大小。而電力、煤炭雙方分配過(guò)程，必定是一個(gè)利益此消彼長(zhǎng)的過(guò)程。考慮到我國(guó)短期內(nèi)難以放開(kāi)或迅速調(diào)整電力價(jià)格，煤炭與電力之間的此消彼長(zhǎng)的游戲規(guī)則仍將持續(xù)。而這一游戲規(guī)則的結(jié)果通常表現(xiàn)為，在經(jīng)濟(jì)大環(huán)境向好發(fā)展時(shí)，兩者的關(guān)系可能更多的是呈現(xiàn)“煤強(qiáng)電弱”，而在經(jīng)濟(jì)大發(fā)展低迷時(shí)則是“煤弱電強(qiáng)”。