中國(guó)西電通過定向增發(fā)引進(jìn)通用電氣(GE)的相關(guān)方案已經(jīng)通過證監(jiān)會(huì)審核，還在等待最后核準(zhǔn)批文。中國(guó)證券報(bào)記者了解到，公司與GE戰(zhàn)略合作已經(jīng)起步，西電方面已經(jīng)接到首批GE訂單。GE高壓電力設(shè)備全球產(chǎn)品線總經(jīng)理張先國(guó)向中國(guó)證券報(bào)記者表示，雙方將通過技術(shù)和市場(chǎng)方面的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，共同掘金千億美元全球輸配電市場(chǎng)。

溢價(jià)25%參與增發(fā)

根據(jù)中國(guó)西電2012年5月8日發(fā)布的定增公告，公司向通用電氣新加坡公司定向發(fā)行7.7億股，發(fā)行價(jià)為4.4元/股。非公開增發(fā)完成后，通用電氣將通過全資子公司持有中國(guó)西電15%的股份，且鎖定期長(zhǎng)達(dá)十年。

中國(guó)西電的非公開發(fā)行申請(qǐng)已于6月27日獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委有條件審核通過。相關(guān)分析認(rèn)為，目前審批流程已接近尾聲，獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)已近在眼前。

投資者普遍關(guān)心的是，GE為何要溢價(jià)參與定增。中國(guó)西電定向增發(fā)公告顯示，通用電氣參與非公開增發(fā)4.4元/股的價(jià)格較定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)溢價(jià)13.1%。而在以往定向增發(fā)案例中，絕大多數(shù)定價(jià)為基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日均價(jià)的90%，如果按這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)計(jì)價(jià)，此次發(fā)行價(jià)格較90%的底價(jià)實(shí)際上溢價(jià)了約25%。這說明通用電氣的介入，并不是很在意短期溢價(jià)，而是對(duì)中國(guó)西電長(zhǎng)期前景的看好。

張先國(guó)向中國(guó)證券報(bào)記者表示，GE入股中國(guó)西電，體現(xiàn)了GE對(duì)雙方優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)共同發(fā)展的預(yù)期和展望，也表達(dá)了對(duì)本次增發(fā)的堅(jiān)定態(tài)度。鎖定期長(zhǎng)達(dá)十年，充分顯示了雙方長(zhǎng)期合作的信心。

已有首批訂單

增發(fā)獲批僅是雙方合作第一步，中國(guó)西電方面日前已經(jīng)獲得來自GE的首批訂單。張先國(guó)表示，GE與中國(guó)西電的合作能夠互補(bǔ)短板。一方面，GE在輸配電行業(yè)技術(shù)領(lǐng)先，通過合作能夠盡快擴(kuò)展產(chǎn)業(yè)鏈，為客戶提供更全面的解決方案；而西電具有一次設(shè)備全部產(chǎn)業(yè)鏈，借助GE，既能完善二次設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈，也能盡快將產(chǎn)品推向國(guó)際市場(chǎng)。

GE認(rèn)為，國(guó)際市場(chǎng)上的輸配電“蛋糕”正在逐漸增大。張先國(guó)介紹說，全球輸配電行業(yè)每年約有1000億美元的需求，隨著城市化的發(fā)展和電力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入的增多，未來10年每年將有約10%的增長(zhǎng)。雙方合作的目的是將聯(lián)合體盡快發(fā)展成為全球主流供應(yīng)商，前景非常樂觀。

目前以美國(guó)為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家在輸變電設(shè)備市場(chǎng)正值更新改造周期，需求將逐步釋放；而中國(guó)等發(fā)展中國(guó)家城鎮(zhèn)化也將帶動(dòng)大量電力需求。相關(guān)分析認(rèn)為，在國(guó)內(nèi)輸配電行業(yè)過剩的情況下，如果中國(guó)西電和GE攜手打開海外市場(chǎng)，對(duì)以一次設(shè)備制造為主的西電而言，產(chǎn)能利用率將得到提高，利潤(rùn)的提升也將會(huì)顯現(xiàn)。

張先國(guó)也表示，GE將與西電通過后續(xù)更加完善的合作，幫助西電提升業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)效率，這種修煉內(nèi)功的方式將令西電在成本控制、產(chǎn)品周轉(zhuǎn)等方面得到有效改善，進(jìn)一步增強(qiáng)盈利能力。