電網(wǎng)投資整體保持穩(wěn)定，未來投資的節(jié)奏不會發(fā)生大的改變，關(guān)注結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會。特高壓，配網(wǎng)自動化和智能電網(wǎng)將繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)。

2012年特高壓的進(jìn)度低于預(yù)期，2013年這一局面有所改善。根據(jù)國家電網(wǎng)的特高壓規(guī)劃，2013年將核準(zhǔn)并建設(shè)的4條特高壓交流，分別是淮南-上海北線、浙北-福州、雅安-武漢以及蒙西-長沙。上半年浙北到福州段特高壓已經(jīng)獲得發(fā)改委核準(zhǔn)并開工建設(shè)，下半年獲批的進(jìn)度有望加快，關(guān)注受益于特高壓建設(shè)的平高電氣和中國西電。

智能電網(wǎng)已成為世界電力發(fā)展的新趨勢。國家電網(wǎng)確立了智能電網(wǎng)的發(fā)展目標(biāo),即加快建設(shè)以特高壓電網(wǎng)為骨干網(wǎng)架,各級電網(wǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展,具有信息化、數(shù)字化、自動化、互動化特征的統(tǒng)一的堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)。國網(wǎng)在“十二五”期間準(zhǔn)備再新建110kV及以上智能變電站5100座，智能變電站改造1000座，合計(jì)6100座;到2015年，新建智能變電站達(dá)到5182座，其中110kV智能變電站3710座，公司經(jīng)營區(qū)域110kV及以上電壓等級智能變電站占總座數(shù)的30%。目前國網(wǎng)各批次智能變電招標(biāo)比例已經(jīng)穩(wěn)定在50%以上，并逐步上升。

歐盟底氣不足，雙反威力有限。隨著歐洲市場的快速下滑，中國對歐洲市場的依賴將越來越小。歐盟對我國光伏產(chǎn)品征收反傾銷稅，短期會對中國的企業(yè)造成一定的影響，但威力將逐年減弱。若價(jià)格承諾得以達(dá)成，將利好有品牌優(yōu)勢的國內(nèi)一流企業(yè)。盡管價(jià)格承諾操作難度較大，最終結(jié)果還很難說，但我們認(rèn)為最終征收47%稅率的可能性很小。

《分布式光伏發(fā)電示范區(qū)工作方案》要求各地分布式光伏發(fā)電規(guī)模化示范區(qū)選擇1-2個(gè)條件好的國家級經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)或工業(yè)園區(qū)實(shí)施,主要采用“自發(fā)自用”模式運(yùn)營,度電補(bǔ)貼不高于0.45元/kWh。會議明確要求各省市能源局(7省7市)在7月10日前完成實(shí)施方案并上報(bào),獲批示范區(qū)需在7月底前啟動項(xiàng)目建設(shè)。

分布式示范區(qū)目前仍將實(shí)行審批制，不同于之前預(yù)想的備案制，分布式某種程度上變成了“集中式”，但分布式示范區(qū)的啟動標(biāo)志著國內(nèi)更加規(guī)范化和可持續(xù)化的分布式度電補(bǔ)貼模式的真正到來，國內(nèi)分布式電站將告別“金太陽工程”，利于國內(nèi)市場的健康和快速發(fā)展。