昨日，滬深兩市繼續(xù)震蕩回落。指數(shù)雖跌幅不大，但煤炭有色領(lǐng)跌，還是帶動(dòng)一些恐慌盤涌出。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，煤炭有色這些強(qiáng)周期板塊的吸引力明顯下降，曾經(jīng)風(fēng)光無限的“煤飛色舞”如今已難尋蹤影。

受煤價(jià)旺季回升及稀土收儲(chǔ)預(yù)期影響，部分煤炭股和有色股近期出現(xiàn)了股價(jià)回升的情況，但機(jī)構(gòu)們對(duì)煤炭有色板塊整體保持謹(jǐn)慎，僅對(duì)少數(shù)具備炒作題材及業(yè)績(jī)穩(wěn)定的個(gè)股給予關(guān)注，煤炭有色的寒冬仍在繼續(xù)。

煤炭股旺季不旺

靜待市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換

近期連續(xù)上漲的煤炭股，昨日跌幅居前，煤炭板塊下跌2.93%，板塊內(nèi)個(gè)股全線下挫。

從盤面看，信披違規(guī)遭調(diào)查的大有能源昨日開盤迅速跌停，鄭州煤電、靖遠(yuǎn)煤電等股跟隨快速下行。截至昨日收盤，大有能源大跌7.94%，鄭州煤電下跌5.13%，靖遠(yuǎn)煤電、兗州煤業(yè)、云煤能源、神火股份等4股跌幅逾4%。

從資金流向來看，煤炭股昨日并未出現(xiàn)資金大幅流出，整個(gè)板塊僅凈流出2.95億元。分個(gè)股看，永泰能源、中國(guó)神華、靖遠(yuǎn)煤電、蘭花科創(chuàng)等4股凈流出資金均超過2000萬(wàn)元，潞安環(huán)能、陽(yáng)泉煤業(yè)、兗州煤業(yè)、西山煤電等凈流出資金突破千萬(wàn)大關(guān)。

民生證券認(rèn)為，受山西對(duì)在建煤礦安全整頓以及其他產(chǎn)煤省整合影響，煤炭供給短期受壓，加之隨后的冬儲(chǔ)煤影響，預(yù)計(jì)煤炭?jī)r(jià)格反彈有望延續(xù)，煤炭股可能迎來交易性機(jī)會(huì)，投資者可關(guān)注大有能源、蘭花科創(chuàng)、永泰能源等。中金公司則認(rèn)為，當(dāng)前煤炭股估值不具備吸引力，但板塊年初至今大幅跑輸市場(chǎng)，中期不排除市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換帶來波段性行情。

有色股遭區(qū)別對(duì)待

新材料更受青睞

有色與煤炭同命相連，也難逃下跌厄運(yùn)。有色板塊昨日下跌1.53%，板塊內(nèi)個(gè)股分化。

憑收儲(chǔ)預(yù)期形成短期催化的稀土板塊，在經(jīng)歷本周三的短暫沖高后，昨日普遍回落，包鋼稀土、廣晟有色分別下跌2.34%、1.84%�；�本金屬類個(gè)股跌幅更大，西部資源、常鋁股份、盛達(dá)礦業(yè)、新華龍等股跌幅均超過4%。

資金流向方面，有色板塊昨日共計(jì)凈流出3.79億元，和煤炭股一樣并未出現(xiàn)資金大面積撤離情況。個(gè)股方面，包鋼稀土以7141萬(wàn)元凈流出排名有色板塊首位，西部資源和山東黃金凈流出資金超過2000萬(wàn)元，江西銅業(yè)、中科三環(huán)、中國(guó)鋁業(yè)等凈流出資金逾千萬(wàn)元。

從機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)來看，受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、商品價(jià)格疲軟等因素影響，大家普遍看淡有色板塊整體機(jī)會(huì)，只對(duì)部分細(xì)分領(lǐng)域龍頭股給予適當(dāng)關(guān)注。

申銀萬(wàn)國(guó)建議繼續(xù)謹(jǐn)慎觀望工業(yè)金屬，中長(zhǎng)期看好有供給收縮預(yù)期的稀土等小金屬，以及出現(xiàn)市場(chǎng)和技術(shù)創(chuàng)新的新材料個(gè)股。稀土類個(gè)股關(guān)注五礦稀土、包鋼稀土、廈門鎢業(yè)，以及高性能釹鐵硼龍頭正海磁材、中科三環(huán)、寧波韻升。新材料個(gè)股可關(guān)注高端鋰加工龍頭贛鋒鋰業(yè)和汽車尾氣凈化市場(chǎng)爆發(fā)的受益者貴研鉑業(yè)。

海通證券持續(xù)推薦加工類企業(yè)如亞太科技、銀邦股份與海亮股份。該機(jī)構(gòu)推薦加工企業(yè)的主要邏輯是進(jìn)入三季報(bào)期，繼續(xù)堅(jiān)持以業(yè)績(jī)?yōu)橹鳎�其在相關(guān)品種中有較強(qiáng)的安全邊際，同時(shí)這些加工企業(yè)近年積極拓展朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)如3D打印、海水淡化等，在大盤較強(qiáng)的情況下，市場(chǎng)能給予較高的估值。